消息人士透露,日本銀行(央行)官員正在考慮是否微調殖利率曲線管控(YCC)政策的設定,以因應日本長天期公債殖利率與美國長債殖利率同步升高的情況,可能在本月底的決策會議討論。若日銀調整YCC,可能意味著緊縮貨幣政策,從而牽動日圓匯率走勢。日經新聞報導,日銀可能會在下周30~31日登場的貨幣決策會議討論此事,但一些日銀官員在持續監控薪資趨勢之際,審慎看待這個構想。
日銀7月意外鬆綁對10年期公債殖利率曲線的管控力道後,外界便已揣測日銀可能調整YCC政策。日本10年期公債殖利率20日一度升至0.845%,觸及十年新高,但在日銀稍後宣布提供銀行業5年期貸款後,殖利率回落。
日銀總裁植田和男正緊盯薪資上揚趨勢。日本最大工會組織「日本勞動組合總連合會」(RENGO)已呼籲日本企業明年至少為員工加薪5%,開啟年度薪資談判,這場又稱「春鬥」的薪資談判將在明年春季達到高峰,而企業加薪對日銀邁向貨幣政策正常化至關重要。
已有日本企業表示將繼續調薪。日經新聞上周報導,三得利控股社長新浪剛史計劃為員工加薪約7%,包含調高底薪3%。
NHK上周報導,明治安田生命保險公司計劃為員工調薪7%,連鎖家電量販店Bic Camera也計劃調高員工底薪,調幅為2004年來最大。不過,日本商工會議所(JCCI)所長小林建表示,中小企業要為員工加薪5%可能有難度。
日銀貨幣決策委員野口旭本月稍早說,勞工底薪必須持續以接近3%的增幅增加,才能持續達成日銀的物價目標。
日銀20日發布半年一度的金融體系報告指出,若日本國內利率提高1個百分點,有助改善日本銀行業總獲利,因為利差縮小的益處,壓過持有債券所帶來的暫時損失。報告估算利率風險約相當於3兆日圓(200億美元)以上。
報告指出,若日債殖利率上漲,日本銀行業預料將因持有日債而遭遇愈來愈高的未實現損失,但幾年後,這些債券的面額將在接近到期時逐漸提高,而且更高利率的環境也讓銀行業者更容易賺錢。
由於日銀仍維持超寬鬆貨幣政策,日圓已成為今年來表現最差的G10貨幣,兌美元累計貶值12.5%,報149.86日圓。
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