央行五劑猛藥重拳打炒房楊金龍：教訓投機客

2024年9月19日星期四

央行五劑猛藥重拳打炒房楊金龍：教訓投機客

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2024/09/20 第5937期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

今日財經頭條	央行五劑猛藥重拳打炒房楊金龍：教訓投機客
財經專題	打炒房超預期斷金流加鎖喉 3族群最傷五大行新增房貸探四月低點這波打炒房「往死裡打」業界擔心三殺
國際財經要聞	歡慶Fed降息2碼！鮑爾有把握軟著陸道瓊早盤大漲500點 Fed年底前降幅市場看法分歧英國利率不動英鎊向上衝勞動市場強健美上周初領失業金人數降至5月來最低
其他財經要聞	工具機業春燕最快第4季現蹤上銀、東台等營運喊衝最低工資調漲 257萬人受惠碳費審議下月拍板今年經濟成長率央行上修至3.82％台積衝鋒帶旺全球晶圓代工集邦預期明年整體產值增逾二成瑞儀轉型跨足超穎光學元件領域砸百億跨國併購蘋果新機開賣陸系外資看淡鴻海展現區域布局強勁韌性新新併新光金大股東隔空交火央行降息說通膨得低於1.5% 否則就要維持在偏高水準國銀中小企放款增速趨緩新光金招親案／官員說重話金管會：中信勿再擾亂市場美港口罷工機率升高歐洲航商貨櫃海運價漲了汎德永業拿下台中13期地王總價12億將設BMW展示中心

★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

央行五劑猛藥重拳打炒房楊金龍：教訓投機客
記者陳儷方／台北報導聯合報
為遏制房市過熱，中央銀行總裁楊金龍昨天宣布第七波選擇性信用管制，以「四記重拳」外加調升存款準備率一碼（○點二五個百分點）收緊資金，宣示央行要教訓投機客與炒房族的決心。楊金龍昨天公開向炒房族宣戰，他表示「必須給投資客、投機客lesson（教訓）」，不再是想貸多少、就能貸多少，同時也要告訴社會大眾，房市必須cool down（冷卻），特殊時期必須採取比較嚴肅的措施、謹慎防範房市風險升溫。在第七波的選擇性信用管制中，史無前例的重拳是名下有房屋的自然人再申辦房貸，不再有「還息不還本」的寬限期；其餘三拳則屬於「加強版」項目，包括自然人第二戶房貸的最高貸款成數從六成降為五成，範圍並從六都和新竹縣市擴大至全台，楊金龍說，看到很多地方的房價都漲了，而且漲幅很大，房貸需更謹慎。楊金龍：調升存準率不會影響首購族房貸第三拳是公司法人購置住宅貸款、自然人購置豪宅及第三戶以上的房貸，最高貸款成數從四成降為三成。第四拳則是針對建商，餘屋貸款最高貸款成數從四成降為三成。相關措施今天生效。央行昨舉行第三季理監事會議，會中決議利率連二凍，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，分別維持年息百分之二、百分之二點三七五及百分之四點二五，理事一致同意維持政策利率不變。央行再度調高存準率一碼，預估可收回一二五○億元資金，收緊市場資金。楊金龍說，調升存準率是從量著手，「要讓銀行對不動產市場的放款更加謹慎」，但銀行仍有不少超額準備可以使用，「央行就是一個態度，希望銀行不動產貸放時要更加謹慎，不要那麼浮濫」。楊金龍認為，調升存準率不會影響首購族的房貸、都更危老社宅，以及企業擴建廠辦的貸款，只要阻止炒房，將資源導入合理的不動產貸款運用，資金綽綽有餘。推第七輪信用管制所花力氣不輸先前總和楊金龍以日本一九九○年代資產泡沫破滅事件及美國次級房貸危機為戒，擔心不動產過熱引發金融危機及經濟衰退的歷史在台灣重演，推出第七次選擇性信用管制所花的時間及力氣，不輸第一次到第六次的總和。楊金龍說，去年底發現貸款有過度集中房地產的情形，當時已有銀行的房貸占比觸及警戒值，到六月理監事會後根據最新資料研究，七月底決定找三十四家國銀商談，並要求銀行自提改善方案，給一年時間漸次調整。楊金龍以大象轉身比喻，表示要改變銀行貸款集中於房地產現況時須小心。至於府院陸續對央行限貸令表示意見，被質疑干預央行職權，楊金龍回應，院長和總統府都沒有介入。

打炒房超預期斷金流加鎖喉 3族群最傷
記者呂俊儀／台北報導聯合報
針對央行再度祭出不動產選擇性信用管制，總裁楊金龍話說得直白，這次調整，也是要給投資客、投機客一個「lesson（教訓）」。房仲業者認為，打炒房力道超出預期，斷金流加鎖喉，房市後市恐降溫，其中，影響最大的就屬「換屋、多屋、小建商」。針對央行祭出第七波房市管制措施，四大房仲業者昨都表達看法。台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴表示，央行利率按兵不動的決策符合預期；不過降息時間點較晚，利率將維持在相對高檔一陣子，搭配打炒房政策，短期內房市受利空干擾相對明顯，觀望氣氛也更加濃厚。永慶內部成交資料顯示，八月房市交易量已較七月減少逾兩成，央行第七波選擇性信用管制實施後，預期房市恐將進一步降溫。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨分析，央行祭出對住宅市場史上最嚴格信用管制，相關措施比外界預料更嚴苛。尤其，藉自然人名下有房的再購者不給寬限期，換屋、多房、建商全都無一倖免。台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐指出，不同購屋族群有不同影響性，呈現「三怕三不怕」。三怕是「換屋族、多屋族、小建商」，銀行緊縮放款，不動產融資條件不理想，且換屋族名下有房，買新屋無寬限期，須「先賣後買」，換屋計畫恐生變；加上利率調降比預期晚，民眾貸款負擔高，銀彈相對有限的買家與小建商，將進一步從市場淡出。但張旭嵐說，「青安族、現金族、商用置產族」則是三不怕，主要因政府保障單一自住，貸款順序最優先，影響相對輕微；無需貸款者當然不受限制。另打炒房始終「管住不管商」，下半年台商資金解禁潮，企業投資廠房或商用不動產配置，較有籌碼和空間。

五大行新增房貸探四月低點
記者陳美君／台北報導經濟日報
中央銀行昨（19）日公布8月五大銀行新增房貸967.4億元，為四個月新低，單月大減249.9億元。央行分析，主因適逢民俗月，加上部分銀行碰觸到銀行法72-2條內控限額導致新增房貸減少，新增房貸利率升抵2.194%，創2009年1月以來、逾15年半新高，月增0.007個百分點。央行每月公布台灣銀行、土地銀行、合作金庫、第一銀行與華南銀行等五大銀行新增房貸，由於五大銀行新增房貸合計市占約四成，金額變化，被市場視為房市景氣風向球。對於五大銀行8月新增房貸減少，央行經研處副處長曹體仁指出，主因適逢農曆民俗月，民眾通常不會選在此時購屋與交屋，以及部分銀行房貸瀕臨銀行法72-2條的內部控管限額，自主降低房貸承作量；至於五大銀行新增房貸利率微幅上漲，主要是利率較為優惠的新青安房貸占比下降，以及銀行資金成本略為上升所致。央行提供資料顯示，8月新青安房貸占五大銀行房貸比重，由前一個月的38.23%下滑至35.73%。央行昨天同步公布8月國銀房貸餘額為10兆7,488億元，月增918億元，年增11.03%，為2006年5月以來、逾18年新高，顯示民眾仍有購屋需求，加上六都買賣移轉棟數持續增加、大台北地區房價上漲，房市「價量齊揚」，帶動國銀房貸餘額持續締造歷史新高紀錄。央行指出，六都買賣移轉棟數，8月較前一個月衰退7.64%，但年增21.41%，今年前八月年增27.53%，顯示房市交易依舊火熱。

這波打炒房「往死裡打」業界擔心三殺
記者朱曼寧、陳美玲／台北報導經濟日報
央行祭出史上最強打炒房政策，利率不動並調升存準率1碼，還宣布第七波房市管制措施。業界認為，央行這次打太大力，恐造成交屋違約大增，中小型建商倒一片，形成「換屋、多屋、建商」三殺局面，後遺症很快會看到。高力國際業主代表服務部董事黃舒衛指出，央行此次可說是「往死裡打」，成屋首當其衝，投資客、中小型建商一個都逃不掉，預期房市將加速分歧、碎形化。黃舒衛預期，未來半年到一年內，一手、二手房市場都將呈現量縮、價漲，且「量縮幅度深且廣」，另外受銀行風控針對客戶、區域、產品屬性進行分類的信用、風險分配影響，將拉大價格發展差距，甚至形成資金斷鏈、房價泡沫破裂，除現階段出現的交屋、違約糾紛，未來斷頭、法拍物件將放量增加，各方壓力夾殺中小型建商。全國商總榮譽理事長暨鄉林（5531）集團董事長賴正鎰指出，「真的是打太大力了，難道要把房地產業打趴在地？」公司法人購置高價住宅貸款、第三戶購屋貸款，以及建商餘屋貸款的最高成數從四成降為三成，小型建商將會無法生存，資金不夠的公司會倒。賴正鎰強調，央行其實不用再這麼用力打房，若因此衍生爆量違約，也可能引發金融風波，相信這也是央行跟政府所不樂見，打房讓房地產熄火，屆時還要花力氣救房市，恐怕付出代價更高，希望央行三思。除貸款成數緊縮，此次購屋族最在意的就是第一屋沒有寬限期，住展雜誌企研室總監陳炳辰指出，第一屋沒有寬限期已經造成購屋、換屋族心中恐慌，也是此次「最可怕的限制」，勢必衝擊市場買氣。尤其近幾年投資氛圍重的蛋白、蛋殼區，面臨價格下修壓力也會最大，整體而言，房市信心遭受重擊，龍年勢必開高走低，預期第4季將有個案延推，大事不妙已成定局。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨分析，第七波打房比外界預料更嚴苛，中古屋市場將是受創最深的海嘯第一排，另外銷售中的預售新案、將完工交屋的新屋也將被重擊，形成「換屋、多屋、建商」三殺局面。建商公會全聯會表示，目前市場主要為剛性需求，房價上漲主因在土地、原物料、工資、稅負成本堆疊，不應歸咎於炒房。特別是建築業土建融是用在促進土地利用、增加房屋供給，卻在資金鏈上緊縮，形成口袋深者大者恆大，讓市場逐步形成寡佔化，購屋者選擇性變小，對於產業發展與市場健全並無助益。

歡慶Fed降息2碼！鮑爾有把握軟著陸道瓊早盤大漲500點
編譯易起宇／綜合外電經濟日報
因應美國聯準會（Fed）18日決議一口氣降息2碼，美股19日早盤大漲，道瓊工業指數上漲518點，或1.2%；標普500指數和那斯達克指數分別漲1.5%和2.2%；費城半導體指數上漲3.7%；台積電ADR漲4%。美國聯準會18日宣布將基準利率區間從5.25%~5.5%降至4.75%~5%，讓一些原本對降息幅度有所批評的投資人感到驚喜；這次是Fed四年來首次進行降息。這也讓投資人重新回到風險偏好情緒，帶動了科技股上漲。輝達（Nvidia）和超微（AMD）早盤分別上漲逾4%，美光（Micron）也上漲1.5%，Meta和Alphabet等其他科技股也分別上漲2%和1.2%。受益於降息刺激經濟的股票早盤也同樣上漲。金融大咖摩根大通上漲1%，工業類股卡特彼勒（ Caterpillar）和家得寶（Home Depot）分別上漲2.6%和1.5%。在經濟數據方面，美國上周初領失業補助金人數降至5月以來最低的21.9萬人，比前一周減少1.2萬人，顯示美國勞動市場仍相當強健，經濟有望邁向軟著陸。

Fed年底前降幅市場看法分歧
編譯廖玉玲、林聰毅／綜合外電經濟日報
在聯準會（Fed）降息2碼並預期年底前再降2碼後，市場對年底前的決策展望依然分歧，有「新債券天王」稱號的雙線資本創辦人岡雷克，以及花旗和美銀都預期Fed將在11、12月會議共降息3碼，期貨市場交易員也押注再降3碼，但高盛和品浩（PIMCO）則認為將共降2碼。岡雷克認為，Fed在11月總統大選後，降息2碼的可能性上升，因為預料未來幾份經濟數據將顯示，美國經濟已變得更疲軟。美國將在11月5日舉行總統大選，Fed則預定11月7日公布利率決策。他並預期，Fed將在第4季的11、12月會議共降3碼，並指出現在可能是加碼投資新興市場的時機。花旗經濟學家團隊在Fed公布最新決策後預測，11月將再降2碼、12月降1碼。美銀全球研究公司也上調Fed在11、12月的降幅預測到3碼，並且預估Fed明年將共降息5碼，終點利率將降至2.75%~3%區間。高盛則預期，Fed將在11、12月各降息1碼，並且一直到明年6月會議每次都各降1碼（也就是明年共降4碼），終點利率將在明年中時降到3.25%-3.5%區間。高盛原本預期，Fed明年為每季降1碼。品浩經濟學家衛艾婷也指出，Fed未來幾次會議將每次降息1碼，已讓政策符合目前更常態化的經濟。此外，準確料中聯準會本周降息2碼的摩根大通預測，聯準會在11月初的下次會議上將降息50個基點，但這個判斷取決於未來兩份就業報告進一步疲軟。反之，勞工數據如果較佳， FOMC到年底前每次會議都將降息25個基點。 LSEG的計算顯示，聯邦資金利率期貨市場預期，Fed在今年底前將再降息約74個基點（大約3碼），也就是今年全年會降息5碼。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，市場預期11月降息1碼的機率為68.4%，降2碼的機率是31.6%，12月再降1碼的機率為51.3%。市場對明年底前的利率預期則大致保持不變，預估2025年將共降息1.9個百分點（約8碼），這意味著交易員預期，到2025年底時，聯邦資金利率將降至2.9%，低於Fed官員最新預測的3.4%。

英國利率不動英鎊向上衝
編譯湯淑君、劉忠勇／綜合外電經濟日報
英國央行19日一如市場預期維持基準利率不變，縮減資產負債表規模的步調也維持現狀，顯示不急著進一步降息，仍將保持目前循序漸進的寬鬆步伐。英鎊匯率衝上兩年多新高。英格蘭銀行（BoE，英國央行）貨幣政策委員會（MPC）19日以8比1票數，決議維持基準利率在5%不變，與經濟學家和金融市場預期相符。英國央行這種謹慎行事的做法，與十幾個小時前美國聯準會（Fed）一口氣降息2碼（0.5個百分點）的決定形成鮮明對照。英鎊兌美元一度應聲大漲0.76%至1.3314美元兌1英鎊，是2022年3月以來首見突破1.33關口。貨幣市場對英國央行今年降息的幅度預測也有所收斂，從會前預測的50個基點縮小至42基點。英國央行總裁貝利發布聲明說：「隨著時間推移，我們應能逐步降低利率。」他強調，這種漸進降息路徑將取決於物價壓力持續減輕。「通膨務必維持在低點，所以我們必須謹慎，不能降得太快或過度。」央行聲明對未來降息展望語帶保留，給市場對年底前加快降息腳步的預期大潑冷水。MPC開會前，投資人擴大押注11月起將展開一系列降息行動，但決策官員並未明示下次會議支持調整利率。另外，MPC成員一致決議，維持將資產負債表規模每年縮減1,000億英鎊（1,320億美元）的現行步調，也與市場及經濟學家預期相符。 19日這天可謂超級央行日，美國聯準會鳴槍後，接下來巴西、挪威、英國、土耳其和南非央行也相繼公布利率決策，其中除了巴西央行逆勢升息、南非央行跟進Fed降息以外，其餘皆與英國央行一致，暫且按兵不動。巴西央行緊接在Fed之後於台灣時間19日凌晨5時30分左右宣布，將基準利率調高至10.75%，這是2022年以來首度升息。彭博調查35位經濟學家中，有31人預測一致。決策委員會在聲明說，他們認為通膨上揚的可能性較大，因此需要更具限制性的貨幣政策，但並未對未來動向提出具體指引。智利、秘魯、墨西哥和哥倫比亞等南美國家最近幾周都陸續降息，讓巴西成為各央行中的異數。另外，南非央行將基準利率調降1碼至8%，符合市場預期，是四年多來首度放鬆貨幣政策，南非蘭德維持對美元漲勢。

勞動市場強健美上周初領失業金人數降至5月來最低
編譯陳苓／綜合外電經濟日報
美國上周初領失業補助金人數降至5月以來最低，顯示儘管聘僱趨緩，勞動市場仍相當強健。美國勞工部19日公布，9月14日為止當周，首次申領失業金的人數減少12,000人，至219,000人，低於經濟學家估計的230,000人。再前一周（9月7日止）連續申領失業給付的人數，減少14,000人至182.9萬人。連續申領人數並從7月觸及的2年半高點回落。美國勞動市場近來出現明顯降溫的跡象，聘僱大減、職缺變少，引發憂慮，擔心此種局面會傷害經濟擴張。聯準會（Fed）18日降息兩碼，為2020年來首次調降利率。Fed主席鮑爾說，勞動市場值得密切關注，並說Fed不會等到裁員攀升，才開始降息。

工具機業春燕最快第4季現蹤上銀、東台等營運喊衝
記者宋健生／台中報導經濟日報
美國聯準會（Fed）降息加上日圓急升，機械暨工具機產業罕見同步迎來兩大利基。工具機產業、企業多位領袖昨（19）日同步認為，美降息將引動千億投資銀彈上膛，日圓急升則將催動國際急單報到。上銀、東台等逾十家指標大廠，量能將全開。台灣工具機暨零組件公會理事長陳伯佳昨日表示，美國總統大選11月初塵埃落定，等美國政策明朗後，台灣工具機業可望提前向上，預計最快第4季底，最遲明年第1季就會看到春燕。台灣機械公會理事長莊大立也認為，美國降息與AI機器人蓬勃發展，將牽動工具機產業投資熱潮，千億元銀彈上膛，加上日圓急升也強化台灣工具機業競爭力，有機會迎來新一波急單。工具機可望提前迎來產業初升段，即將看到向上的訊號。工具機公會稍早率台廠赴美搶單，包括東台（4526）、上銀、百德、瀧澤科、永進、三鋒等36家會員廠商，參加全球前三大工具機展之一的美國芝加哥工具機展，陸續傳出已接獲訂單。主辦單位美國製造技術協會（AMT）就樂觀預期，明年美國工具機市場將有高達23%的成長幅度。目前，中國大陸、美國是台灣工具機前二大出口市場。AMT預期，今年美國工具機市場約衰退5.7%，但明年增幅達二成以上，主要就是看好總統選後政策明朗，以及降息帶動企業投資意願，這也為低迷已久的工具機業注入一劑強心針。東台集團董事長嚴瑞雄表示，美國降息可望帶動企業投資意願，業內醞釀已久的投資動作將啟動；再加上日圓升值，對設備業是好事。明年看起來，除了歐洲市場仍未明朗之外，美國、大陸及亞洲市場都可望復甦，樂觀預期訂單量能將出籠。目前，東台集團在手訂單逾32億元，能見度看到明年第1季末，預期第4季工具機接單將會逐步好起來；另外，配合台廠客戶到泰國設廠，東台PCB也將從年底到明年陸續進入出貨高峰。程泰董事長楊德華指出，集團推出最新五軸複合機產品，已感受市場需求回溫，程泰今年規劃銷售20台，提前在本月達標，每台售價超過千萬；亞崴最近在德國參展也售出二台，1,300萬元入袋，目前集團在手訂單18億元，能見度看到明年第1季。上銀董事長卓文恆說，根據第一線銷售單位回報，大陸市場逐漸回暖，美國市場同步穩健成長，歐洲尚不明朗，目前接單以急單居多，集團對明年景氣正向看待。

最低工資調漲 257萬人受惠
記者江睿智／台北報導經濟日報
勞動部昨（19）日公告明年最低工資，明年元旦起，每月最低工資調幅由27,470元調升至28,590元，時薪自183元調升至190元，預估共257萬名勞工受惠。勞動部月初召開最低工資審議委員會，拍板明年最低工資月薪調升，月薪調幅4.08%，時薪調幅3.8%，已是連續第九年調升。行政院日前已核定，勞動部昨日公告，自明年元旦起上路。據勞動部評估，此次最低工資調升，共約257萬名勞工受惠，含220.38萬名本國月薪及時薪勞工及36.8萬名移工。雇主每年總計新增253億元人事成本，包括勞保、就保、健保、新制勞退提繳，及勞工每月薪資調升。今年是最低工資法元年，最低工資審議會月初首次召開，依規定，首次審議結果不可低於原本基本工資數額。會中，根據主計總處最新預測今年經濟成長率3.9%，CPI年增率2.17%，依過去勞資雙方「CPI年增率足額反映，以及經濟成長率勞資共享」默契，最低工資調幅應落在4.12%。另外因去年景氣較差，但調幅達4.05%，在審議過程中，因此有學者代表提出，今年景氣明顯較去年轉佳，認為調幅不宜低於去年，調幅最後是在4.12%及4.05%之間折衝，勞動部建議調升4.08%。行政院日前表示，最低工資調整是依據法律規定，參採CPI年增率擬訂調整幅度等標準，就最低工資調整金額進行審議並提出調整建議，行政院感謝最低工資審議委員會考量勞工生活需求及產業財務負擔後作出結論，希望將經濟發展果實與勞工共享。

碳費審議下月拍板
記者邱琮皓／台北報導經濟日報
環境部昨（19）日表示，第六次碳費費率審議會預計10月7日召開。依環境部規劃，此次將是最後一次審議會，可望拍板碳費一般費率及優惠費率。環境部第五次碳費費率審議會於9月9日召開時，已初步凝聚委員共識，一般費率起徵區間每噸300元至500元，預計2030年調升到1,200至1,800元。環境部表示，第六次碳費審議會將討論對環境部建議單一費率或費率區間，也會確認「行業別指定削減率」優惠費率A與採用「技術標竿指定削減率」優惠費率B。前次碳費審議會擬出碳費一般費率起徵年每噸300元至500元，引發業界擔心。

今年經濟成長率央行上修至3.82％
記者楊筱筠、陳美君／台北報導經濟日報
上半年台灣經濟成長率優於預期，加上颱風侵台拉高物價，中央銀行昨（19）日上修今年經濟成長率與通膨率，分別升至3.82％及2.16％。央行總裁楊金龍預期下半年出口穩健成長，民間投資增溫且消費動能延續，認為今年下半年及明年國內經濟將繼續溫和成長，看2025年GDP可破3％、至3.08％。根據央行提供資料，主要機構包括主計總處、中研院、台經院、中經院等以及國外機構花旗集團等，對今年台灣GDP預測平均值3.88％，明年為2.82％，顯示央行對台今年經濟成長率未如主要機構樂觀、對2025年反而較主要機構樂觀。楊金龍解釋，上半年台灣經濟成長5.83％優於預期；觀看明年，台灣出口正逐步正成長，屆時出口成長動力更大，認為今年下半年及明年國內經濟將溫和成長。

台積衝鋒帶旺全球晶圓代工集邦預期明年整體產值增逾二成
記者尹慧中／台北報導經濟日報
研調機構集邦科技（TrendFroce）昨（19）日發布最新報告指出，台積電（2330）先進製程接單持續發威，帶領全球晶圓代工業向前衝，預期明年全球晶圓代工產值有望年增逾二成，增幅為三年來最高。集邦指出，高速運算（HPC）產品和旗艦智慧手機主流採用的5／4／3奈米等先進製程維持滿載，這樣的狀況將延續至2025年，台積電營收表現將超越產業平均，預期在AI應用推升下，將帶動全球晶圓代工產值成長。根據集邦最新調查，雖然消費性終端市場2025年能見度仍低，但汽車、工控等供應鏈庫存已從2024下半年起逐漸落底，2025年將重啟零星備貨，加上邊緣AI推升單一整機晶圓消耗量、雲端AI持續布建，預估2025年全球晶圓代工產值將年增20.2%，優於2024年的16.1%。不過，若扣除台積電貢獻的產值，明年全球晶圓代工業產值年增率將收斂至11.2%，亦即單是台積電一家公司就貢獻明年整體產業產值近半增幅，而且先進製程維持高成長動能，先進封裝重要性日增。集邦分析，受AI晶片大面積需求帶動，2.5D先進封裝2023年至2024年供不應求情況嚴重，台積電、三星、英特爾等提供前段製造加後段封裝整套解決方案的大廠都積極建構產能，預估2025年晶圓代工廠配套提供的2.5D封裝營收將年增120%以上，雖在整體晶圓代工營收占比不到5%，但重要性日益增加。集邦認為，近兩年3奈米產能進入爬坡階段，2025年也將成為旗艦電腦CPU及行動裝置AP主流製程節點，營收成長空間最大。另外，由於中高階／中階智慧手機晶片和AI GPU、ASIC仍停在5／4奈米製程，促使相關節點產能利用率維持在高檔。 7／6奈米製程需求雖已低迷兩年，然隨著智慧手機重啟RF／WiFi製程轉進規劃，2025下半年至2026年可望迎來新需求。以此推估，2025年7／6奈米、5／4奈米及3奈米製程將貢獻全球晶圓代工營收45%。業界觀察，相關製程都是龍頭台積電擅長且領先的技術節點。集邦分析，台積電以外的晶圓代工廠成長動能雖仍受消費性終端需求抑制，但因整合元件廠（IDM）、無晶圓廠（Fabless）各領域客戶零組件庫存健康、雲端／邊緣AI對電源的需求增加，以及2024年基期較低等因素，預期2025年營收年增率接近12%，優於前一年。集邦也點出，儘管明年全球晶圓代工業產值年增率將重回二成以上，廠商仍須面對諸多挑戰，包括總體經影響終端消費需求、高成本是否影響AI布建力道，以及擴產將增加資本支出等。

瑞儀轉型跨足超穎光學元件領域砸百億跨國併購
記者李珣瑛／新竹報導經濟日報
背光模組大廠瑞儀（6176）昨（19）日公告，以約2.847億歐元（約新台幣102億元）收購丹麥公司NIL Technology ApS（NILT）全部股權，瑞儀將藉此跨足顯示器以外的各大產業，揮軍當紅的超穎光學元件（Meta-Optics）領域，擴大接單量能，衝刺轉型。瑞儀董事長兼總經理王昱超昨日下午赴證交所發布重大訊息，公布這項跨國併購案。他指出，這項交易已獲得瑞儀以及NILT公司董事會一致通過，未來經過相關各國主管機關批准後，預計2025年第1季完成交割。他表示，收購NILT對瑞儀是重大里程碑。過去瑞儀專注於顯示器產業，未來將可跨足顯示器以外各大產業。瑞儀指出，收購NILT後，將讓瑞儀具備晶圓級光學產品的模具製作能力，將既有壓印技術從次微米拓展到奈米等級，並可跨足影像產品藍海市場的超穎光學元件領域，提供客戶更完整的晶圓級製程與代工解決方案。 NILT創立於2006年，專注開發超穎光學元件（Meta-Optics）。王昱超指出，NILT設計與模具製造技術居世界領先地位，主要產品與服務為奈米級微結構模具開發、紫外光壓印與蝕刻方式生產晶圓級光學元件；在丹麥、瑞典、瑞士、與馬來西亞設有研發與生產據點。王昱超說，瑞儀集團以光學設計、模具自主及高效量產為基礎，累積近30年高階光學元件大量精實化生產與品質管理經驗，透過自主強化和外部投資與併購雙引擎，提升光學產品設計、模具和製程等核心能力。 2023年瑞儀併購芬蘭光學公司Nanocomp取得模具與壓印技術，未來將會結合NILT，在背光與前光等顯示器市場外，開發新的應用，切入新客戶群與新利基市場，跨入超穎光學元件領域，針對消費性電子產品、車載應用、生醫檢測、擴增實境及超穎光學等五大類客戶群，將提供3D感測、AR Waveguide鏡片、與鏡頭等超穎光學元件。瑞儀昨天召開審計委員會及董事會決議通過簽署正式股份買賣合約。這次股權收購交易，由勤業眾信聯合會計師事務所擔任稅務顧問，德勤商務法律事務所為法律顧問。閱讀秘書／超穎光學元件超穎光學元件又名「超透鏡」，主要因應各類終端裝置日益輕薄，且要求高效能所設計的新型光學感測器。超穎光學元件以微結構的新平板透鏡技術鏡頭，收集更多的光線。除能提升影像的亮度，並產生畫質比美傳統折射透鏡、甚至更好的影像，同時功耗更低，體積更小，成為集：輕、薄、微小、精、準等優點於一身的次世代平面型光學元件。（記者李珣瑛）

蘋果新機開賣陸系外資看淡
記者彭慧明、黃晶琳、陳昱翔／台北經濟日報
蘋果iPhone 16系列新機今天起全球開賣，惟新機銷售雜音不斷。陸系外資繼先前看壞高階Pro款需求，預期今年新機整體銷售恐不如去年之後，昨（19）日再發文指出，過往蘋果員工在年度新款iPhone開賣後數周才能以員工優惠折扣購機，今年iPhone 16系列尚未正式開賣，蘋果員工就已能用員工價買新機，更凸顯新機銷售不如預期。即便陸系外資再披露iPhone 16系列新機銷售恐不佳，台灣果粉仍力挺新機，預購狀況踴躍。中華電信（2412）日前開放網路門市限量預約iPhone 16全系列機型，五分鐘內預約秒殺額滿。台灣大則是開放預購，myfone網路門市僅開放五分鐘，iPhone 16 Pro Max就全數預購完畢，預購量超乎預期，較去年iPhone 15系列成長近兩成。遠傳表示，開放網路門市iPhone 16系列新機預購，果粉上線搶購，網路門市流量較平時瞬間暴增800%，預購量更是超乎預期。電商方面，富邦媒旗下momo購物公布，預購第一小時iPhone商品頁湧入300倍人流，年度話題新色沙漠色鈦金屬、容量256G奪熱賣冠軍，開放預購後一分鐘內被搶光。網家旗下PChome 24h的iPhone 16預購也開出紅盤，PChome 24h為蘋果官方電商平台，20日將同步推動訂閱制上線，為連續第三年推出iPhone訂閱制。去年iPhone 15訂閱方案用戶中，有近五成為新訂閱戶，顯示新型態消費模式的市場接受度穩步提升。

鴻海展現區域布局強勁韌性
記者蕭君暉／台北報導經濟日報
鴻海（2317）開始在巴西生產新款iPhone 16，再次凸顯鴻海集團因應地緣政治風險，以及供應鏈多元化策略下，展現全球區域布局的韌性。業界分析，全球布局、多元產品、早期跨入先進技術的三大策略，讓鴻海集團在地緣政治風暴之中，仍穩坐全球EMS廠龍頭寶座。觀察鴻海目前區域布局的方向，東南亞的泰國與印尼鎖定電動車、電池等電動車供應鏈；南亞的印度以iPhone為主，接下來其他蘋果產品會陸續移轉過去；大陸仍是最大生產基地，並製造所有資通訊（ICT）產品；東亞的台灣與日本，則為AI伺服器製造與轉型跨入資料中心。北美的美國與墨西哥，鴻海瞄準AI伺服器與電動車布局。

新新併新光金大股東隔空交火
記者朱漢崙／台北報導聯合報
攸關台新金控、新光金控能否合併的股東臨時會十月九日舉行，委託書徵求戰開打，由於本周是黃金關鍵期，反對與贊成「新新併」的新光金大股東林伯翰、洪士琪昨天持續隔空交鋒。林伯翰表示，股臨會出席率應會有百分之八十，誰能夠衝過百分之四十，就是決勝點。針對外資動向，林伯翰分析，台新金提出的特別股架構是一大問題，外資的心態是「好進好出」，但特別股卻要鎖三年，且利率只有百分之一點六六五，低於其他特別股利率，相信會使外資接受度大打折扣。他也主動拋出新想法，公股體系的兆豐金控也是新光金合併的絕佳對象，主要是看好中信金或兆豐金在海外的實力，對新光金未來將有幫助。他昨天也南下拜會當地的新光金大股東爭取支持，已密切聯絡外資爭取支持。洪士琪隨後也以新勝、新光實業大股東身分公開喊話，他表示任何價格都會隨著時間而調整，一定有其脈絡存在，不能用前面的斷言後面的，並強調一年來新光金士氣往上，「只要車子還在跑，就能解決所有困難」。他說，新光金若單靠自己要跨大步成長有其瓶頸，合併絕對是向上成長的關鍵，且金融機構合併要看的面向既廣且深，絕非單靠價格一項因素就決定一切，金管會的聲明已相當清楚。

央行降息說通膨得低於1.5% 否則就要維持在偏高水準
記者陳美君、楊筱筠／台北報導經濟日報
聯準會9月大幅降息2碼，我國中央銀行何時跟進降息腳步？央行總裁楊金龍昨（19）日記者會上把話說得很白，「若通膨率介於1.5%至2%，利率就要維持在偏高水準，要調降有點難」，除非資本流入（指熱錢匯入）很強，或是通膨下降速度很快，而通膨率至少得低於1.5%。央行昨日宣布貼放利率「連兩凍」，重貼現率維持2%、為近16年新高；對於目前貨幣政策基調，房市部分是緊縮，利率目前還算達到平衡（balance）。外界關注聯準會啟動降息循環後，台灣央行是否有機會跟進，楊金龍回應，要看台灣通膨下降的速度有多快，以及主要國家降息的幅度與速度。楊金龍表示，若台灣通膨率介於1.5%至2%，利率要維持在高水準、要調降有點困難，除非資本流入（指熱錢流入）很強，或是通膨下降很快，至少要低於1.5%。楊金龍強調，對於利率的水準，有時無法由我們（指台灣）自行調整，除非通膨下來情勢很快、或主要國家尤其是美國聯準會的利率調降速度很快，熱錢大舉流入等，央行就有可能會跟著調整。對於央行貨幣政策未來走向，楊金龍表示，央行利率政策沒有調整，但通膨已經下來，我們有充足的時間可觀察後續情況，目前政策利率已和16年前一樣高，未來如何調整「wait and see」。楊金龍表示，國際機構預測今年與明年全球經濟可望溫和擴張，通膨率將進一步走低。但國際經濟金融前景面臨諸多不確定性，將持續關注國內通膨發展情勢、主要經濟體貨幣政策動向、中國大陸經濟下行風險、地緣政治風險、極端氣候等對國內經濟金融情勢影響，並適時調整貨幣政策，以達成維持物價穩定與金融穩定等目標。

國銀中小企放款增速趨緩
記者廖珮君／台北報導經濟日報
據金管會統計，2024年7月底國銀對中小企業放款餘額攀升到10兆953億元，單月僅增加126億元，增額是近五年同期最低，累計前七月增加3,289億元，目標達成率78%，金管會認為，全年達標審慎樂觀。銀行局副局長童政彰說，7月單月增額減速，有五大原因，一、政府不動產管控政策讓建商對建築購地貸款和開發，偏向保守觀望，土建融完工後，建商也加速還款，二、營運周轉金還款潮浮現、三、聯貸案還款。四、中小企業戶「升級」改歸類為大企業放款。依規定，中小企業實收資本額是1億元以下，中小企業戶逐年「長大」後就改歸類為大企業，五、企業戶也觀望美國9月利率政策而對投資布局，先採謹慎態度。 7月因6月高基期，因此單月成長率較低，累計前七月增加3,289億，仍達到史上最高放款增額目標量4,200億元的78.3%，與前七月依增速達標58%來看，腳步加快，金管會對全年達標審慎樂觀。銀行主管說，觀察中小企業放款動能，有兩大關鍵，一是出口，二是房市（因建商多屬中小企業戶），台灣8月出口受惠季節性拉貨及7月颱風出口遞延，優於預期，仍以AI零組件需求做主要支撐，其餘電子產品外也因庫存水位不高，讓拉貨動能維持一定水準。但央行昨宣布加碼房市管制力道，估將重擊房市交易量，尤其是餘屋貸款最高成數再砍到三成，讓銷售不如預期的建案雪上加霜，建商一旦無法減降融資金額到餘屋貸放成數的三成，恐將變成銀行呆帳，也埋下放款動能的隱憂。兩大力道的多空拉鋸，及央行再度升存準率，也讓市場資金轉緊，第4季中小企業放款動能強弱仍需觀察。金管會昨公布7月底國銀對中小企業放款餘額10兆953億元，月增126億元或0.13%，增額是近五年同期最低。累計前七月增加3,289億元，是史上同期第四大，僅低於2020年至2022年這三年因疫情期間，政府推出紓困和振興貸款的「政策紅利」，顯示今年上半年中小企業資金需求殷切，銀行放款動能強勁。據數據顯示，今年前七月放款量前五大者，是兆豐銀、永豐銀，各增加504億元及437億元，中信銀也增加347億元，彰銀（2801）與玉山銀也各增加逾300億元，顯示公民營銀行全力衝刺中小企業放款。若以放款餘額來看，7月底中小企業放款餘額最高的前五大，是第一銀、合庫、華南銀、台企銀和兆豐銀，清一色都是公股行庫，合計市占率達四成，其中第一銀放款餘額達9,465億元市占約9%居首。

新光金招親案／官員說重話金管會：中信勿再擾亂市場
記者廖珮君、齊瑞甄／台北報導經濟日報
新光金（2888）招親案，終惹怒金管會。中信金將在今（20）日開董事會重新核定收購新光金計畫，被視為對新光金不放手，銀行局副局長童政彰昨撂重話，金管會緩議就是「反對」，文字委婉但態度堅定，請中信金勿再擾亂市場，勿輕忽金管會維護市場秩序的決心。對此中信金昨日表示，相關後續，待今日董事會後公告。新光金兩大股東內鬨也讓金管會示警，童政彰昨日說，金融機構是受到高度監理的行業，大股東和高階經理人任何行為，都會列監理機關評價，任何行為和資訊發布，都必須要非常審慎。金管會16日以四大理由「緩議」中信收購新光，並指出有10月9日新光與台新股臨會的不確定因素「需等不確定因素確定化」，被市場解讀是，中信金可等10月9日新新併破局之後，再敗部復活。中信金更在隔天、17日發重訊指出「對金管會指正的項目，將重新修訂計畫再送董事會核定」意味並未棄守新光金。昨童政彰罕見動怒說，緩議就是反對、就是不同意，金管會無法容許金融機構有任何擾動市場秩序的行為，不要輕忽金管會維護市場秩序的決心。此話意味著，中信金沒有二度送件的機會了嗎？童政彰說，市場的秩序是我們最重要的考量點，不應該在此情況下，有任何擾動市場秩序的行為。童政彰說，相關訊息發布和重大決策的決定，金融機構經營階層都要審慎思考，重視自己的忠實義務，更要環顧到金管會對維護市場秩序安定的決心。金管會昨此一席態度堅定的話，被市場認為，中信金在金管會反對收購案後，竟在隔天又說要重修計畫，已被金管會視為「擾亂秩序」，言下之意，是要中信金退出這場賽局。至於新光金兩大股東鬧內鬨，童政彰也說，大股東和高階經理人任何行為，都會列監理機關評價和社會大眾信賴的程度，任何行為和資訊發布，都必須要非常審慎。他說，金融機構是受高度監理，任何一個金融家做任何決策或行為時，是否有去思考社會如何評價你這樣行為，從此反思之後，再去做妥適回應，這當中也代表監理機關及社會大眾，對金融機構的一個高度期待。他也提醒，委託書雖是市場運作狀況，但也一再表明，絕對不允許有違反資本市場相關規定的行為，這部分有請集保和證交所同時去注意這樣情況，絕對不允許過程中，有踩到法律紅線情況。證期局主秘尚光琪表示，依照公開發行公司出席股東會委託書規則，禁止價購委託書，徵求人若有價購委託書，若事實明確，可處罰鍰，表決權不予計算，限制一年內不能擔任徵求人或代為處理徵求事務。

美港口罷工機率升高歐洲航商貨櫃海運價漲了
記者黃淑惠、編譯葉亭均／綜合報導經濟日報
美國國際碼頭工人協會（ILA）10月1日罷工機率變大，歐洲航商開出加價第一槍，達飛、赫伯羅德等預計10月中下旬起，將對前往美東的貨物加徵「當地港口費與工作中斷附加費」。對此，長榮（2603）、陽明、萬海表示，已備妥作戰因應策略，協助貨主搶艙。如果真的罷工，物流業者說，亞洲到美東航線每40呎櫃運價，將由現在的6,800美元直線飆漲突破1萬美元。國內的貨櫃三雄長榮、陽明及萬海第4季的業績將跟著出現想像空間。根據外電報導，法國達飛海運預計10月11日起對運往東部和墨西哥灣沿岸港口的貨物加收「當地港口費」，每TEU（20呎櫃）加收1,500美元，業界推估40呎櫃就有可能會收到3,000美元。另外，知名航商赫伯羅德也要收「工作中斷附加費」每TEU加收1,000美元，10月18日生效，推估40呎櫃的價格就會收到2,000美元。國內的物流業者也提醒，貨櫃輪的附加費有很多種，萬一美東碼頭罷工的情況擴大，各種附加費用會萬箭齊發，屆時運價漲幅就會相當驚人。物流業界推估，每家海運公司的策略不同，最近都在積極評估萬一美東罷工的因應策略，隨著各大航商申請GRI之後，長榮、陽明及萬海推估也會跟進加收費用，只是各家公司策略不同，加收的金額費用會出現差異。另外，為了因應衝擊，亞洲籍船公司已向美國聯邦海事委員會（FMC）報備，計劃於10月1日及10月15日陸續調漲GRI（綜合費率附加費）最高每40尺貨櫃（大箱）運價上調4,000美元，若以當前運價概算，漲幅將超過50%。

汎德永業拿下台中13期地王總價12億將設BMW展示中心
記者宋健生、陳美玲／台中、台北報經濟日報
台中市第13期市地重劃區抵費地標售昨（19）日開標，備受矚目的文心南路文心秀泰生活旁的昌明段1,209坪「地王」，由汎德永業（2247）以每坪100.64萬元、總價12.16億餘元得標，溢價率0.14%。這也是13期抵費地標售首度單價標破百萬元大關，備受市場矚目。汎德永業規劃預計作為新的BMW展示中心，並將在2029年開幕。台中市地政局長吳存金指出，台中市第13期大慶市地重劃區，所在區位擁有捷運綠線、台鐵共構，還鄰近高鐵台中站不遠，形成三鐵共構的重劃區地區，且旁邊有中山醫學大學附設醫院大慶院區、文心秀泰生活，生活與交通機能方便。台中市地政局昨天辦理13期大慶市地重劃區抵費地標售開標，此次標售的規模可觀，一口氣釋出212筆標的，合計總面積超過5萬坪，總底價高達390億元。最終只有50筆土地標脫，標脫率23.6%，總標脫金額約84.6億元，整體溢價率只有2.2%，堪稱近年台中重劃區土地標售成績最低調的一次。台灣房屋集團趨勢中心資深經理陳定中表示，此次13期土地標售釋出超過200筆土地，但大多數土地面積低於300坪，由於13期為低密度重劃區，住宅用地的容積率不高，因此臨路條件不算突出的中小型基地，規劃大樓產品的彈性較低。少數超過千坪的大基地，因底價直逼區段高水位，購地負擔較大，在目前貸款難度高、銀彈緊縮的情況下，業者購地布局的心態較保守，加價意願也低，使得此次土地標售的反應不如以往熱烈。陳定中說，此次標售的整體表現雖低調，但部分精華土地仍衝出區段新高價。面積逾1,200坪的昌明段593地號，以總價約12.2億元標脫，換算單價衝破百萬元大關，不僅奪下此次標售的單價、總價雙冠王，也締造13期重劃區的單價新高紀錄。台灣房屋復興特許加盟店店東賴明達表示，昌明段緊鄰發展成熟的八期重劃區，兼具市區機能與重劃區遠景，是13期最被看好的區段，價碼也相對突出。這塊土地形態方正廣闊，且正臨40米寬的文心南路幹道，距離捷運豐樂公園也不到500公尺，地段條件出色，才能在觀望氣氛下衝出百萬身價。刷新區段地價高標的還有樂田段101地號，標脫總價約3.9億元，換算單價逾90萬元，一舉將樂田段的地價天花板從7字頭大幅推升。主要是該筆土地居永順路、三民西路交叉口，為此次標售少數釋出的雙幹道方正角地，且周邊不乏公園綠地預定地，因此吸引買家重金卡位。

•鋼鐵老城「畢爾包」的城市復興用藝術華麗轉身文化城
他們說，你喜歡「美術和設計」，應該去西班牙的畢爾包走走。我皺了一下眉頭！他們說，你想知道「藝術」是如何改變一個城市的命運，應該去西班牙的畢爾包。於是，我下定決心到畢爾包瞧瞧。多年後，終於圓夢。站在橋頭看河畔景緻，深深嘆氣。我……後悔了！因為，應該早一點來才對呀！

•不工作之後，錢從哪裡來？
美國研究「退休後現金流」前幾把交椅的韋德．普福博士，在《退休規劃指南》這本書中提到，「規劃退休現金流的第一步，就是了解什麼是適合你的理財風格」。你必須了解投資工具的特性，並且選擇適合你的投資方式，只有這樣，理財計劃才可能長久。