小紅書爆紅大股東要賣股

2025年1月19日星期日

小紅書爆紅大股東要賣股

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2025/01/20 第5834期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份

編輯小語

陸製機械狗又進化？這次背4枚微型導彈火力比機器狼還猛
深圳貿易額創高對台年增2成
「以舊換新」催出陸家電零售額新高
拜登最後一擊收緊進口商品小額免稅或重創中國電商
小紅書爆紅大股東要賣股
陸A股投資展望外資樂觀
從投行看大陸／大陸台商為境外子公司代購設備稅收分析
專家：大陸通縮可能已結束
川普來了！陸股匯債市警戒貿易戰2.0山雨欲來

★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行

陸製機械狗又進化？這次背4枚微型導彈火力比機器狼還猛
中國新聞組／北京19日電/世界日報
繼珠海航展上大量無人機和機械狗、機械狼現身之後，國產機械狗再進化裝上微型導彈，火力比機器狼還猛。這種機械狗結合「大規模殺傷武器」，並能夠調整角度和方向，加上其低矮的身形和難以被熱成像探測的特點，使得它非常適合潛伏突襲。香港01綜合陸媒報導，近日，國內民營防務公司「紅隼防務」推出新研發的「紅翼前鋒」戰鬥機器狗。這款戰鬥機械狗技術構造相對簡單，普通機械狗背上增加了一座四聯裝微型導彈發射單元，底座可以控制導彈發射單元的方向和角度。機械狗頭部有一個圓柱體裝置，這是Seeker M40紅外導引頭，為四枚微型導彈提供制導。據報導，機械狗背上的微型導彈外形類似於2018年首次亮相的QN202便攜式單兵導彈系統。據悉，QN202由武漢高德紅外有限公司研發，旨在增強單兵或小分隊作戰單位的火力強度。單枚導彈長0.6米，直徑40毫米，背包式發射器重1.2千克，滿載6枚導彈全重7.2千克，射程2000米，採用紅外制導模式並具有「發射後不管」能力，破甲深度50毫米，殺傷半徑6米。 QN202不僅輕便小巧適用於巷戰環境，而且造價低廉。單枚導彈約22730元人民幣(約美元)到3萬元人民幣，加上背包式發射器也不到20萬元，卻能一次齊射至少覆蓋一個排級陣地，對輕裝甲目標和狙擊手具有強大殺傷力。作為「刺客」，防護並不是首要考慮的因素。如果能發射微型導彈或微型無人機，並由AI操縱，敵人通常不敢確認是否已擊毀。報導稱，將這種「大規模殺傷性武器」與戰術靈活性高的機械狗結合，威力巨大。它們可以在交通線附近設伏，發現敵方直升機、裝甲車時發射一兩枚導彈就足夠。

深圳貿易額創高對台年增2成
記者陳湘瑾／綜合報導/聯合報
最新數據顯示，中國大陸科技重鎮深圳2024年進出口總值達人民幣4.5兆元，年增16.4%，增速較大陸全國高11.4個百分點。出口人民幣2.81兆元，年增14.6%，連續32年居大陸城市首位；進口人民幣1.69兆元，年增19.6%，進口、出口值均創歷史新高。其中，對台灣的進出口年增20.7%。上海第一財經報導，從進出口地區、國家來看，東協、香港、美國作為深圳前三大貿易夥伴，進出口金額分別為人民幣7515.5億元、7014.8億元、4635.2億元，按年增長22.3%、10.7%、11.5%，合計佔42.5%；台灣、南韓、日本進出口分別增長20.7%、23.6%、17.5%。從產品來看，深圳的支柱產業電子產業進出口形勢穩定，機電產品出口人民幣2兆元，按年增長12.1%，占同期深圳出口總值71%；手機、電腦、家用電器等傳統電子產品合計出口人民幣3774.3億元，按年增長6.8%；鋰電池、電動汽車、太陽能發電等「新三樣」產品出口人民幣996.9億元，按年增長11.5%。過去一年，深圳的生物醫療、低空經濟等戰略性新興產業穩步發展，相關產品出口快速增長15.1%，占大陸全國同類商品出口的比重近2成，無人機出口人民幣145.7億元，按年增長19.6%，規模領先大陸全國；醫療器械出口人民幣298.6億元，按年增長12.3%，規模列大陸全國首位。跨境電商對深圳外貿貢獻顯著。2024年1-11月，全市跨境電商進出口按年增長19%，進口按年增長近3倍，進出口額占到大陸全國的1/5左右。截至目前，深圳擁有跨境電商出口企業超過15萬家，其中上市公司13家，均居大陸城市第一。不過，深圳當地一位智庫專家表示，深圳外貿接下來面臨的挑戰也不小，一方面，2024年進口、出口均取得雙位數增長，在進出口總值達到人民幣4.5兆元的高位後，再保持高增速本身難度更大；另一方面，隨著國際地緣政治風險加大，這對深圳外貿的影響不容忽視。

「以舊換新」催出陸家電零售額新高
記者陳宥菘／綜合報導/聯合報
為刺激內需，中國大陸去年大力推動消費品「以舊換新」政策，帶動家電行業零售額創新高。據大陸國家統計局統計，去年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額達到一兆三○七億元（人民幣，下同），約台幣四點六兆元，比前年成長百分之十二點三，首次突破人民幣兆元大關。去年八月，大陸推出家電以舊換新政策，給予冰箱、洗衣機、電視、空調等家電最高售價百分之廿、不超過兩千元的補貼。所謂限額以上單位，是指年度銷售額超過一定金額的零售企業。新華社報導，去年大陸官方加力支持以舊換新家電產品，實現銷售量六二○○多萬台，直接拉動消費近二七○○億元。去年九至十二月，限額以上單位家用電器及音像器材類商品零售額，分別成長百分之廿點五、卅九點二、廿二點二、卅九點三，連續四個月兩位數成長。報導指，以舊換新透過釋放市場潛在需求，有效促進家電產業規模持續擴大，產量提升。大陸國家統計局數據顯示，去年空調、洗衣機、冰箱等產品產量較快成長。市場監理總局數據顯示，去年三月七日至十一月七日，大陸八大類家電產品數量共新增十點二萬種，較去年同期成長百分之七十九。除了帶動需求、激發消費，以舊換新政策也提振了家電生產、流通和銷售企業收益，企業營收成長。去年前十一個月，大陸電力產業累計主營業務收入、利潤總額均明顯成長。去年第三季報顯示，一○六家家電板塊上市企業中有九十三家獲利，占比近九成。今年大陸將繼續推動家電以舊換新政策，商務部表示，今年將把去年八大類家電「擴圍」至十二大類，同時將每人可補貼的空調數量增至三件。

拜登最後一擊收緊進口商品小額免稅或重創中國電商
中國新聞組／北京19日電/世界日報
美國總統拜登在任內的最後一個工作日，宣布計畫收緊針對進口商品的「小額豁免」（de minimis）規則，以限制價值低於800美元商品的免稅待遇。此舉旨在堵住貿易「漏洞」，尤其針對以低價產品搶占市場的中國電商平台，如Shein和Temu。據法廣、觀察者網引述路透報導，新規一旦實施，這些電商每天通過免稅小包裹向美國消費者輸送的數百萬商品將受到嚴重衝擊。眾議院中共問題特設委員會此前指出，如果豁免條款被修改，Temu和Shein的商品價格可能上漲至少20%，大幅削弱競爭力。根據美國海關與邊境保護局聲明，擬議的新規將禁止包括服飾在內的價值數千億美元、受「301關稅」影響的中國商品，以小包裹形式免稅進入美國。同時，受「232關稅」影響的鋼鋁製品及「201關稅」涉及的太陽能產品也將取消類似豁免。拜登政府早在去年9月便首次宣布採取行動填補這一貿易漏洞。美國認為，現行規則不僅為低價商品規避關稅提供了便利，還助長了芬太尼前體化學物規避海關檢查流入美國的行為。白宮國家經濟顧問布蘭納德（Lael Brainard）表示：「我們不能允許在中國設立的電商平台通過不公平的貿易優勢獲利，而遵守規則的美國企業卻被削弱。今天的行動旨在為美國工人、零售商和製造商創造公平的競爭環境，同時維護美國法律，保障消費者的健康與安全。」此外，新規要求小包裹寄送方填寫更加詳盡的協調關稅分類表，使海關官員更容易識別和攔截非法商品。新規預計將對Shein和Temu等中國電商平台造成顯著打擊，並可能改變低價小包裹商品在美國市場的競爭格局。美國對外貿易委員會此前稱，「削弱小額包裹關稅豁免機制將使消費者損失數十億美元」。

小紅書爆紅大股東要賣股
記者謝守真／綜合報導/經濟日報
TikTok面臨「不賣就禁」法案生效的壓力，許多美國TikTok用戶瘋湧小紅書。在此熱度帶動下，A股市場小紅書概念股漲勢亮眼，持續成為A股盤面焦點之一。與此同時，小紅書大股東據悉洽售部分持股，紅杉、高瓴、騰訊或有意向入股。小紅書近日在多國應用程式榜登頂，小紅書概念股持續火熱。截至上周五（17日），來自小紅書的收入明顯增長的匯洲智能在近九個交易日中斬獲六根漲停板，子公司立足小紅書等搭建豐富自媒體資源庫的國旅聯合、透過小紅書等進行產品推廣及銷售的愛慕股份均連續四天漲停作收，子公司在小紅書等進行多通路投入的獅頭股份近四個交易日中有三天漲停。消息面上，小紅書國際版近日登頂多國應用程式下載榜首。儘管小紅書火熱，有業內人士提醒，小紅書吸引大量的關注和流量的同時，也面臨著諸多挑戰，主要來自語言障礙、內容審核、技術支援及商業模式等，因此小紅書如何留住這些用戶並實現商業變現仍有待進一步觀察。

陸A股投資展望外資樂觀
記者謝守真／綜合報導/經濟日報
儘管大陸正處地緣政治局勢升溫等多重因素狀態下，近期多家外資機構包括瑞銀、貝萊德等陸續發布2025年A股投資展望，不論是從政策支持力度及投資策略上看，外資都對2025年A股市場持樂觀態度。同時，不少境外資金對A股的關注度也有顯著提升。《中國經營報》指出，針對2025年A股市場，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，預計將有更多政策推出，隨市場情緒扭轉，更多政策利多將推動新一輪個人投資者的資金淨流入。孟磊認為，外資對今年A股市場持樂觀態度的主因有多方面因素，包括：政策寬鬆、估值層面、資金走向等原因。在中共中央經濟工作會議有兩個重要關鍵詞，即更積極的財政政策、適度寬鬆的貨幣政策。「中國貨幣政策時隔14年從『穩健』重回『適度寬鬆』，市場對此充滿期待」，不過，仍要等到信貸數字出現躍升，才會對股票市場形成助力作用。除瑞銀外，貝萊德基金量化及多元資產投資總監王曉京認為，從長期風險溢價模型角度，A股長期投資「性價比」高於近10年乃至近20年中的大多數時間。具體投資方向上，貝萊德基金首席權益投資官神玉飛認為，中央經濟工作會議強調促消費和「人工智慧+」，這可能是2025年最大的兩個政策主線。而高盛此前曾稱，預測MSCI中國指數和滬深300指數到今年底將走升20%，短期內A股和H股的回報將趨於平衡，市場情緒及流動性或在首季末開始改善，建議繼續「增持」A股和離岸中概股。

從投行看大陸／大陸台商為境外子公司代購設備稅收分析
張勇（富拉凱投資銀行資深財務顧�/經濟日報
大陸台資企業為境外子公司代採購新設備，通過不同的出口方式可以達到節約出口稅收成本的目的。大陸台商向東南亞等境外子公司提供設備，須注意不同出口方式會導致出口成本差異。一、銷售生產設備出口退稅政策根據大陸稅法規定，擁有進出口經營權的生產企業出口自產貨物（包括視同自產貨物），及舊自用的設備，都可以享受出口免抵退稅政策。設備出口退稅政策具體如下： 1、公司出口自用舊設備可享受出口退稅根據《關於出口貨物勞務增值稅和消費稅政策的通知》（財稅〔2012〕39號）規定，符合條件的生產企業出口外購的「生產自產貨物的外購設備和原材料」，可視同自產貨物享受出口免抵退稅政策。所謂符合條件，是指公司在持續經營以來，從未發生騙取出口退稅、虛開增值稅專用發票或農產品收購發票、接受虛開增值稅專用發票等行為。因此，如果台資企業銷售自用的舊設備且符合上述條件，就可享受出口免抵退稅政策。 2、公司新購設備出口不能享受出口退稅優惠大陸台資企業如果購買新購設備，要出口到境外的子公司，並不能享受出口退稅政策，因為（1）設備不是公司的自產產品或視同自產產品；（2）財稅〔2012〕39號文提到的舊設備，是指已使用過的設備，也就是企業根據財務會計制度已計提折舊的固定資產，至於新設備並不滿足39號文規定的舊設備出口退稅條件。二、出口新設備方式不同稅務成本存在差異假設台商A公司在大陸代境外子公司B公司購買新設備，不含稅金額為90萬元，進項稅額為11.7萬元（90 x 13％），考慮A公司的人工、報關等成本，出口金額為100萬元，該設備的退稅率13％。則不同的出口方式對公司利潤的影響如下： 1、直接報關出口直接出口不能享受出口退稅政策，只能適用免稅不退稅政策，則採購設備的進項稅額11.7萬元應計入銷售成本，該筆出口設備使公司虧損1.7萬元。具體計算過程為：銷售收入：100萬元採購成本：90萬元進項稅額轉出計入銷售成本：11.7萬元（90x13％）虧損：（90＋11.7）-100＝1.7萬元 2、通過進出口代理公司出口 A公司通過進出口代理C公司出口該設備，A公司視同內銷，將貨物賣給C公司，假設給C公司5％代理費，則售價為100 x（13％-5％）＝107萬元。該出口模式下A公司、C公司的利潤計算如下：（1）A公司利潤銷售收入：107/(1＋13％) ＝94.69萬元採購成本：90萬元盈利：94.69-90＝4.69萬元應交增值稅＝銷項稅額12.31萬元（107 x 13％/(1＋13％)）-進項稅額11.70萬元＝0.61萬元經計算A公司利潤4.69萬元，繳納增值稅0.61萬元，較直接出口增加利潤6.39萬元（4.69＋1.70）。（2）C公司利潤銷售收入：100萬元採購成本：94.69萬元盈利：100-94.69＝5.31萬元經計算C公司利潤5.31萬元，盈利約占A公司收入107萬元比例約為5％。C公司支付給A公司的進項稅額12.31萬元，設備出口後可全額獲得出口退稅。結論是，合理規劃大陸台資企業對境外子公司的代採購新設備出口方式，是可以節約出口稅收成本。 □(本文發自上海，網址www.mychinabusiness.com)

專家：大陸通縮可能已結束
記者黃雅慧／綜合報導/經濟日報
安本基金（abrdn）分析指出，大陸隱含GDP平減指數（指名目GDP與實質GDP之比）從去年第3季的-0.5%反彈至第4季的年增1.9%。這可能意味大陸經濟的價格通縮或已結束，從而降低實際利率上升而抵銷部分近期政策放鬆的風險。安本高級新興市場經濟師Robert Gilhooly表示，2024年的中國大陸經濟數據優於普遍市場預期，並顯示經濟將在2025年保持良好走勢。該行指出，要讓市場相信通縮風險消退，還需要多看未來一兩次數據，因為儘管平減指數意外反彈，但消費者、生產者和出口價格仍持續疲軟，雙方存在落差。大陸統計局17日公布2024年居民消費價格（CPI）比上年上漲0.2%，而全年工業生產者出廠價格（PPI）和購進價格比上年均下降2.2%。儘管數據比機構預期好，但通縮隱憂仍是大陸經濟當前重點挑戰。彭博此前引述多位包括摩根大通、花旗在內的華爾街大行預測指出，通縮的狀況將在2025全年持續。其調查15位經濟學家得出的預估中值，預計2025年GDP平減指數為-0.2%。中國人民大學重陽金融研究院高級研究員曹遠征通過網易財經智庫指出，典型意義通縮是貨幣供應相對減少使物價總水平持續下跌。

川普來了！陸股匯債市警戒貿易戰2.0山雨欲來
國際中心／綜合外電/經濟日報
美國候任總統川普重返白宮進入倒數階段，「貿易戰2.0」威脅風雨欲來，在中國大陸市場信心原已低迷之際，這可能意味著人民幣貶值、公債殖利率再跌、以及股市維持疲軟，中國大陸股匯債市投資人也正緊鑼密鼓準備因應，包括更加精選股市標的。在股市方面，WisdomTree的Modern Alpha量化投資主管任麗倩說，大陸仍是高風險投資，但技能嫻熟的交易員仍能找到誘人機會。有專家認為，從電動車到太陽能等產業若受益於北京的工業自主願景，可能會脫穎而出。從2018-2019年美中上次開打貿易戰以來，如今情勢已截然不同，離岸人民幣匯率在多年低點徘徊，中國大陸公債殖利率也在歷史低點附近遊走。中國大陸或許已經降低對美國的出口依賴程度，但由於消費仍然疲軟，外部需求仍然是成長的主要驅動力，且投資人對其經濟和金融資產的信心已跌至谷底，若信心進一步惡化，將升高大規模資金出走的風險，決策當局將更難引導人民幣有序貶值。川普已揚言對中國大陸徵收至少60%的關稅，拖累人民幣對美元匯率比9月底的高點重貶超過5%。由於出口仍是中國大陸經濟的重要驅動力，當局可能不願意人為保持人民幣強勢，分析師預估，人民幣對美元匯率今年底可能從目前的略低於7.35元，貶至7.5、甚至8，取決於川普如何執行這些關稅。澳盛銀行亞洲研究主管吳坤認為，川普第二任期將徵收更高關稅，但決策當局必須展現這回更著重金融穩定，而非匯率競爭力，澳盛銀行預估人民幣匯率年底前將跌至7.50元。安本集團（abrdn）預期，若川普對中國大陸出口產品加徵超過40%的關稅，人民幣未來六個月內將跌破7.8大關，若稅率為20%，可能會在7.45左右回穩。牛津大學中國中心的馬格納斯更悲觀，他認為北京今年可能允許人民幣大幅貶值至8水準。此外，經濟已因房市不景氣和通縮壓力而陷入困境，使大陸公債最近價格反彈，殖利率降至歷史低點，若再加上貿易緊張局勢，殖利率可能會進一步下跌。法國興業銀行、法國巴黎銀行和花旗等銀行業者都認為，大陸投資人最有把握的押注可能仍是公債，不僅受益於避險資產，也受益於北京當局的貨幣寬鬆政策。吳坤預估，大陸10年期公債殖利率今年底前可能會降至1.5%。

•春節送禮六大注意事項！
春節走春送禮，是華人文化中不可或缺的傳統習俗。無論是職場中的上司與合作夥伴，抑或生活中的親朋好友，都免不了要藉由禮品傳遞祝福與心意。然而，送禮對象的年齡、職業及喜好各不相同，究竟該如何挑選誠意滿滿又不失面子的禮物呢？就讓我們來一探最值得留意的年節送禮事項吧！

•喜迎2025年！大雪山滿山遍野熾烈楓紅接鴻運
迎來2025新年度，大雪山國家森林遊樂區的楓紅景觀也進入巔峰狀態，讓整個山頭染上了一片迷人的紅色。位於海拔2600公尺的小雪山資訊站周邊，楓紅率已達90%，其他景點的楓紅率也達85%，樹梢上掛著紅橙黃漸變色彩的美麗楓葉，落下的紅葉則舖成厚厚的紅毯，這絕美的景色吸引了賞楓遊客前來拍照打卡，記錄如詩如畫的美好時光。